ROA در مقابل ROE: تعاریف، شباهت ها و تفاوت ها

بازده دارایی ها (ROA: Return on assets) و بازده حقوق صاحبان سهام (ROE: Return on equity) دو معیار مهمی هستند که شرکت ها از آنها برای قضاوت در مورد توانایی تیم مدیریت خود در مدیریت موفقیت آمیز سرمایه استفاده می کنند. این می تواند شامل حقوق صاحبان سهام و بدهی شرکت باشد. اگر در نقش مدیریت هستید، درک ROA و ROE می تواند به شما در تصمیم گیری مدیریت استراتژیک کمک کند.

در این مقاله از ایوسی، به این موضوع می پردازیم که ROA و ROE چیست، نحوه محاسبه آنها را توضیح می دهیم، نمونه هایی از محاسبه آنها را ارائه می دهیم و تفاوت ها و شباهت های آنها را فهرست می کنیم.

ROA چیست؟

ROA اندازه گیری میزان موفقیت یک کسب و کار در ایجاد درآمد با استفاده از دارایی های خود است، مانند:

• پول نقد

• پولی که شرکت قرض داده است و از آن سود دریافت می کند

• بدهی های معوق از مشتریان

• ویژگی

• تجهیزات

• فهرست

• مبلمان

• موجودی

شرکت ها اغلب ROA را به صورت درصد بیان می کنند. هرچه این درصد بیشتر باشد، یک کسب و کار در استفاده از منابع خود مؤثرتر است. عدد بالاتر به این معنی است که کسب و کار با استفاده از دارایی های کمتر پول بیشتری به دست می آورد. می توانید بازده دارایی خود را با معادله زیر محاسبه کنید:

ROA = درآمد خالص سالانه / کل دارایی ها

در این فرمول، مجموع دارایی‌های شرکت شامل حقوق صاحبان سهام یا دارایی‌هایی است که شرکت در اختیار دارد و بدهی‌های آن یا دارایی‌هایی که شرکت با گرفتن بدهی به دست آورده است.

بیشتر بخوانید:  راهنمای بازگشت دارایی ها (ROA)

نحوه محاسبه ROA

در اینجا مراحل محاسبه ROA آمده است:

۱. درآمد خالص را تعیین کنید

اولین قدم در محاسبه ROA یک سازمان، یافتن درآمد خالص شرکت است. این به کل سودهایی اشاره دارد که یک کسب و کار پس از کسر تمام هزینه‌ها، که شامل هزینه‌های عملیاتی، پرداخت‌های مالیاتی و سود پرداختی بابت بدهی است، ایجاد کرده است. این را می توانید در پایین صورت سود و زیان که شرکت ها سالی یک بار محاسبه می کنند، بیابید.

۲. میانگین کل دارایی ها را بیابید

می توانید خلاصه ای از کل دارایی های یک سازمان را در ترازنامه آن بیابید. ترازنامه سندی است که دائماً به روز می شود و هزینه ها و دارایی ها را محاسبه می کند. برای محاسبه میانگین کل دارایی های یک شرکت در یک دوره زمانی، ارزش دارایی های آن را در ابتدای دوره حسابداری به ارزش پایانی آن اضافه کنید. سپس می توانید نتیجه را بر دو تقسیم کنید.

۳. درآمد خالص را بر میانگین کل دارایی ها تقسیم کنید

آخرین مرحله تقسیم درآمد خالص سازمان بر کل دارایی های آن است. در صورت نیاز، می‌توانید اعداد کل دارایی‌ها و درآمد خالص را گرد کنید تا محاسبه آسان‌تر شود. برای تبدیل نتیجه به فرم درصد، آن را در ۱۰۰ ضرب کنید تا نشان دهنده بازده دارایی شرکت باشد.

بیشتر بخوانید:  ROI در مقابل ROA: راهنمای سرمایه گذاری های مالی

مثالی از محاسبه ROA

در اینجا مثالی از محاسبه ROA آورده شده است:

Bec’s Umbrellas شرکتی است که در زمینه طراحی و تولید چتر فعالیت می کند. طبق صورت درآمد، چترهای Bec در سال ۲۰۲۱ ۶ میلیون دلار درآمد کسب کرده است. در ترازنامه آن آمده است که شرکت دارای ۱۳ میلیون دلار کل دارایی، شامل حقوق صاحبان سهام و بدهی ها است. چتر Bec از فرمول ROA استفاده می کند:

ROA = 6,000,000 دلار / ۱۳,۰۰۰,۰۰۰ دلار = ۰.۴۶ یا ۴۶٪

این بدان معناست که چترهای Bec 46 درصد از سود خود را از بازده دارایی های خود به دست آورده است.

ROE چیست؟

ROE بازده خالص دارایی های یک شرکت در یک سال است. کسب و کارها ROE را معیاری برای نحوه استفاده شرکت از حقوق صاحبان سهام خود می دانند. بازده سرمایه گذاری سهامداران را بر اساس میانگین حقوق صاحبان سهام شرکت طی یک سال تعیین می کند. آنچه به عنوان یک ROE خوب واجد شرایط است در صنعت متفاوت است، و یک شرکت معمولاً سعی می کند به میانگین ROE صنعت خود دست یابد تا موفقیت خود را نشان دهد. فرمول محاسبه ROE در اینجا آمده است:

ROE = درآمد خالص سالانه / میانگین حقوق صاحبان سهام

شما می توانید درآمد خالص سالانه یک شرکت را در صورت سود و زیان و حقوق صاحبان سهام آن را در انتهای ترازنامه آن بیابید. بهترین روش محاسبه میانگین حقوق صاحبان سهام برای انعکاس کل سال است، زیرا این کار مقایسه با درآمد خالص سالانه را آسان‌تر می‌کند. برای محاسبه میانگین حقوق صاحبان سهام، سعی کنید به ترازنامه چندین دوره حسابداری دسترسی داشته باشید. اگر اینها در دسترس نیستند، می توانید حقوق صاحبان سهام را با این معادله محاسبه کنید:

حقوق صاحبان سهام = دارایی ها – بدهی ها

در این معادله، بدهی ها حساب هایی هستند که شرکت در آنها بدهکار است و می تواند شامل وام، حساب های پرداختنی و رهن باشد.

مرتبط:  تجزیه و تحلیل DuPont: مؤلفه ها و محاسبات نمونه

نحوه محاسبه ROE

در اینجا مراحل محاسبه ROE آمده است:

۱. درآمد خالص را تعیین کنید

هزینه های عملیاتی، مالیات و بهره شرکت را از کل درآمد آن کم کنید تا درآمد خالص آن را بیابید. همچنین می توانید ترازنامه شرکت را بررسی کنید تا اطلاعاتی در مورد درآمد و هزینه های عملیاتی مختلف کسب کنید. زمانی که درآمد خالص سالانه شرکت را مشخص کردید، این عدد به ابتدای معادله می رود.

۲. حقوق صاحبان سهام را محاسبه کنید

روش محاسبه حقوق صاحبان سهام مشابه روش محاسبه سود خالص است. به سادگی کل بدهی های شرکت را از کل دارایی های آن کم کنید. این ارقام را نیز می توانید در ترازنامه شرکت بیابید. عدد حاصل به قسمت دوم معادله ROE شما می رود.

۳. سود خالص شرکت را بر حقوق صاحبان سهام تقسیم کنید

وقتی ارقام خود را دارید، درآمد خالص سازمان را بر حقوق صاحبان سهام تقسیم کنید. قبل از انجام این محاسبه، مطمئن شوید که اعداد مثبت هستند تا ROE حاصله دقیق باشد. می توانید با ضرب آن در ۱۰۰ نتیجه را به درصد تبدیل کنید. این درصد بازده حقوق صاحبان سهام شرکت است.

بیشتر بخوانید:  فرمول بازده سهام: چیست و چگونه از آن استفاده کنیم

 مثالی از محاسبه ROE

در اینجا مثالی از محاسبه ROE آورده شده است:

صورت درآمد Bec’s Umbrellas می گوید درآمد آن در سال ۲۰۲۱ ۶ میلیون دلار بوده است. ترازنامه نشان می دهد که حقوق صاحبان سهام آن ۷.۴ میلیون دلار در سال ۲۰۲۱ و ۵.۶ میلیون دلار در سال ۲۰۲۰ بوده است. :

میانگین حقوق صاحبان سهام = (۷,۶۰۰,۰۰۰ دلار + ۹,۴۰۰,۰۰۰ دلار) / ۲ = ۱۷,۰۰۰,۰۰۰ دلار / ۲ = ۸,۵۰۰,۰۰۰ دلار

سپس Bec’s Umbrellas میانگین حقوق صاحبان سهام را در معادله ROE وارد می کند:

ROE = 6,000,000 دلار / ۸,۵۰۰,۰۰۰ دلار = ۰.۷۱ یا ۷۱٪

در این بازه زمانی، چترهای بک ۷۱ درصد بازده سرمایه گذاری سهامداران خود را داشت.

فرمول و اجزای تجزیه و تحلیل DuPont

هویت DuPont یک فرمول اضافی برای محاسبه ROE است. فرمول به صورت زیر است:

ROE = حاشیه سود x گردش دارایی x ضریب حقوق صاحبان سهام

هر متغیر در هویت DuPont محاسبات خاص خود را دارد:

حاشیه سود = درآمد / درآمد خالص

گردش دارایی = درآمد / کل دارایی ها

ضریب حقوق صاحبان سهام = کل دارایی ها / حقوق صاحبان سهام

حاشیه سود کارایی عملیاتی شرکت را محاسبه می کند، در حالی که گردش دارایی میزان استفاده از دارایی شرکت را تعیین می کند. ضریب حقوق صاحبان سهام اهرم مالی شرکت را با مقایسه دارایی ها در برابر حقوق صاحبان سهام تعیین می کند. اجزای هویت DuPont با هم کار می کنند تا ROE یک شرکت را به طور کامل تجزیه و تحلیل کنند.

مثالی از محاسبه ROE با استفاده از هویت DuPoint

در اینجا مثالی از محاسبه هویت DuPont آورده شده است:

چترهای Bec دارای درآمد خالص ۶ میلیون دلار و درآمد ۱۰ میلیون دلار است. با استفاده از فرمول، شرکت حاشیه سود خود را محاسبه می کند:

حاشیه سود = ۶,۰۰۰,۰۰۰ دلار / ۱۰,۰۰۰,۰۰۰ دلار = ۰.۶ یا ۶۰%

سپس، گردش دارایی را با ترکیب ۱۳ میلیون دلار دارایی شرکت پیدا می کند:

گردش دارایی = ۱۰,۰۰۰,۰۰۰ دلار / ۱۳,۰۰۰,۰۰۰ دلار = ۰.۷۷ یا ۷۷%

سپس شرکت ضریب حقوق صاحبان سهام را با استفاده از فرمول ضریب مالکیت و ۷.۴ میلیون دلار از حقوق صاحبان سهام را پیدا می کند:

ضریب سهام = ۱۳,۰۰۰,۰۰۰ دلار / ۷,۴۰۰,۰۰۰ دلار = ۱.۷۶ یا ۱۷۶%

این شرکت برای یافتن ROE خود، حاشیه سود، گردش دارایی و ضریب سهام را ترکیب می کند:

ROE = 60% x 77% x 176% = 81.31%

با استفاده از هویت DuPont، Bec’s Umbrellas ROE 81.31٪ را بر اساس سه نسبت موجود در فرمول محاسبه می کند.

تفاوت بین ROA در مقابل ROE

در اینجا تفاوت بین ROA و ROE وجود دارد:

هدف

یک تفاوت بین ROA و ROE این است که محاسبه بازده دارایی های یک شرکت شامل بدهی های آن می شود. برای داشتن دارایی، یک شرکت یا با استفاده از حقوق صاحبان سهام خود یا با تحمیل بدهی، آنها را پرداخت می کند. به دست آوردن دارایی مانند افزودن ارزش به یک شرکت است و انباشت بدهی مانند کاهش ارزش است. بدهی در برابر دارایی های شرکت محاسبه می شود، بنابراین هر چه شرکت بدهی بیشتری داشته باشد، دارایی های کمتری می تواند در ROA خود مطالبه کند. اگر شرکتی بدهی نداشته باشد، ROE و ROA آن یکسان است.

اهرم بدهی برای انباشت دارایی ها یک  استراتژی تجاری معتبر است و بسیاری از کسب و کارها برای تامین مالی رشد بدهی می گیرند. هر چه یک شرکت بدهی بیشتری داشته باشد، ROA آن کمتر است. این به این دلیل است که ROA بازده شرکت را در مقابل بدهی ها یا بدهی های آن متعادل می کند. اگر شرکتی ROE به طور قابل توجهی بزرگتر از ROA داشته باشد، می تواند نشانه ای از انباشت بدهی بیش از حد آن باشد.

مرتبط:  بازگشت در مقابل بازده: تفاوت چیست؟ (با مثال)

معیارهای موفقیت

هر دو معیار ROE و ROA در مورد دوام شرکت به عنوان یک سرمایه گذاری قضاوت می کنند، اما آنها چیزهای مختلفی را در مورد شرکت به شما می گویند. ROA به تنهایی می تواند به شما بگوید که آیا یک شرکت به خوبی دارایی های خود را مدیریت می کند یا خیر. ROA پایین می تواند نشان دهد که یک شرکت از دارایی های خود به طور رضایت بخشی استفاده نمی کند. این ممکن است به این دلیل باشد که بدهی زیادی متحمل شده است.

ROE می تواند موفقیت مدیریت سهام یک شرکت را نشان دهد، اما این رقم ممکن است گمراه کننده باشد. یک ROE بالا می تواند نشان دهد شرکتی که از سهام خود برای بازگشت سود استفاده می کند، اما همچنین می تواند نشان دهنده سهم کم سهام باشد که می تواند ریسک بالاتری برای سرمایه گذاران باشد. یک شرکت می تواند ROE بالایی داشته باشد و همچنان ROA پایینی داشته باشد زیرا حتی با ROE بالا، ممکن است یک شرکت بدهی زیادی داشته باشد تا بتواند بازده قابل توجهی داشته باشد. برای ارزیابی ROE یک شرکت، در نظر گرفتن بدهی های آن نیز مهم است.

مطالب مرتبط:  مدیریت سرمایه گذاری چیست؟ تعریف، وظایف و نکات

شباهت های بین ROA در مقابل ROE

در اینجا شباهت های بین ROA در مقابل ROE وجود دارد:

مفید بودن

سرمایه گذاران و رهبران شرکت می توانند از هر دو معیار برای نتیجه گیری در مورد موفقیت شرکت استفاده کنند. اینها می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا درکی از قدرت تیم مدیریت شرکت پیدا کنند، یعنی اطلاعاتی که می توانند با سایر افراد علاقه مند به اشتراک بگذارند. رهبران شرکت همچنین می توانند این داده ها را ارزیابی کرده و از آن برای  تصمیم گیری های مدیریت استراتژیک استفاده کنند.

مطالب مرتبط:  تصمیم گیری در مدیریت: اهمیت، انواع و مراحل

ارزش

هر دو معیار می توانند اطلاعات ارزشمندی در مورد توانایی یک شرکت در ارائه بازده در مقایسه با مشاغل با اندازه و صنعت مشابه ارائه دهند. وقتی سرمایه گذاران در حال تعیین ارزش هستند، می توانند با مقایسه دو شرکت که از نظر اندازه و صنعت مشابه هستند، درک دقیق تری از ROA و ROE یک شرکت به دست آورند.

به عنوان مثال، یک استارتاپ ممکن است بدهی بیشتری داشته باشد و دارایی کمتری داشته باشد. این به این دلیل است که جدید است و زمانی برای پرداخت هزینه های اولیه راه اندازی خود نداشته است. مقایسه موفقیت این شرکت با شرکتی که ۵۰ سال است کار می کند، ممکن است دقیق نباشد.

این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است و به منزله مشاوره مالی نیست. برای هر مشکلی که ممکن است با آن مواجه شوید ، با یک متخصص مالی دارای مجوز مشورت کنید .