اصلا چرا باید سهام بخریم؟!!
مگه خول تشریف داریم؟!!
یکبار خریدیم واسه هفت پشتمون بسه!!!
چند وقت پیش یه کلیپ از آقای جف بزوس بنیانگذار شرکت اینترنتی آمازون دیدم که داشت از یک واقعه عجیب ولی تکراری حرف میزد!
(نقل به مضمون) جف بزوس میگفت:
سهام، غیر از خود شرکته و شرکت، غیر از سهامشه!
اون سالی که سهام آمازون از ۱۲۰ دلار به ۶ دلار سقوط کرد تمام فاکتورهای عملیاتی درون شرکت رو اعم از فروش و هزینه ها و حاشیه سود و … رو بررسی کردم و همه چیز صعودی بود و نشان از رشد بنیادی شرکت داشت اما در عین حال ارزش سهام شرکتمون ۹۵% تو بازار افت پیدا کرد!!!
پ.ن: تلفیق دو فاکتور بالا به شدت موجب ارزندگی سهام یک شرکت در بازار بورس هست؛ یعنی هرگاه شرکت سود سازیش بالاتر بره ولی قیمت سهامش همزمان بیاد پایین، این سهام رو باید خرید و انداخت کنار و هر گاه از قیمت خریدمون بازم پایینتر اومد تعداد بیشتری تو قیمت کمتر ازش بخریم و بندازیم کنار تا موقعی که به چند برابر ارزش واقعیش رشد پیدا کنه و به اصلاح دیگه ارزنده نباشه!!
الان اوضاع سهام و بازار بورس در ایران چیزی شبیه همون سهام آمازون شده!! اما متاسفانه اکثر افراد در چنین شرایطی انقدر میترسند که حتی حاضر نیستن ۱۰۰ هزارتومن از این سهام بخرند!! این ناشی از ترس از دست دادن پول است!! (در چنین شرایطی افراد هوشمند و شرکت های سرمایه گذاری ارام ارام سهام ارزون رو میخرند و میندازن کنار واسه چند سال دیگه!!)
حالا همین افراد موقعی که قیمت همون سهام ارزون چند ده برابر رشد کرد اون وقت کل دار و ندارش رو میفروشه میره اون سهام گران رو میخره و امیدوارم هست ۱۰ برابر دیگه رشد کنه و سود کنه!!!
نتیجه گیری: قیمت سهام شبیه پاندول ساعت بصورت پیوسته بین دو نقطه خیلی ارزان و خیلی گران نوسان میکنه؛ سرمایه گذار هوشمند در ارزانی ها میخره و صبوری به خرج میده و در گرانی ها میفروشه!!
نوشتن و گفتن این حرفها آسان، ولی باور و عمل به آن سخت است!!!
پیرو مطلب بالا طبق گفته اقای جف بزوس:
شرکت غیر از سهامه و سهام غیر از شرکته و این دوتا لزوما با هم ارتباطی ندارن!
یعنی چی این حرف؟!
یعنی اینکه آقا/خانوم ممکنه یک شرکت از نظر عملکرد و سود سازی در حال رشد باشه ولی سهامش در بازار در حال سقوط باشه! (طلا به قیمت خاک)
و ممکنه حالت بالا معکوس بشه؛ یعنی قیمت سهامی در بازار در حال رشد باشه، اما شرکت از نظر عملکرد و سود سازی در حال رشد نباشه یا حتی زیان ساز باشه یا قیمت سهامش بیش از میزان رشد عملکرد اون شرکت رشد کرده باشه!! (خاک به قیمت طلا)
پس حرف جف بزوس درسته که میگه سهام و شرکت دوتا چیز متفاوت اند و ربطی به هم ندارن!!
حالا شما اگر شناختی از تحلیل بنیادی داشته باشید باید دنبال گزینه هایی در بازار سهام باشید که مصداق حالت اولی باشند (طلا به قیمت خاک) و از سهامی که مصداق حالت دوم هست به شدت اجتناب کنید (خاک به قیمت طلا)!!
وقتی با زیان دیدگان بازار سهام ایران مواجه میشم و در مورد بازار و سهام و سبد دارایی شون صحبت میکنم متوجه میشم اغلب افرادی که زیان کردن در اثر تبلیغات فضای مجازی و سیگنال دیگران و VIP و … وارد سهامی شده بودن که مصداق حالت دوم بوده و قیمتاشون در اون برهه هیچ توجیهی از نظر بنیادی نداشته و حقیقتا خاک رو به قیمت طلا خریده بودن!!
من بعنوان یک مدیر شرکت کوچک سرمایه گذاری، شخصا دنبال گزینه هایی هستم که مصداق حالت اول باشند و بتونم طلا رو به قیمت خاک بخرم!
حالا ممکنه شما بیای به من بگی برو عامو، تحلیل بنیادی به هیچ دردی نمیخوره! بازار تحلیل بردار نیست! تحلیل بنیادی ۲۰ درصد شاید به کار بیاد! من سهام بنیادی خریدم اما هیچ بازدهی ای نداده بلکه قیمتشم کمتر شده!!!
من به شما پاسخی میدم که احتمالا به مذاقتون خوش نمیاد و بنده رو به بی دانشی یا نافهمی و …. متهم خواهید کرد!! اما واقعیت رو باید گفت و بایدم قبول کرد!!
ما در تحلیل بنیادی اصلا دنبال کسب سود از بالا رفتن قیمت سهام در بازار نیستیم!!!
ما با تحلیل بنیادی قرار است فقط گزینه های ارزان را پیدا کنیم؛ ارزان نه به معنای سهام ۱۰۰ تومنی!! چه بسا سهام ۱۰۰ تومنی ای گران باشه و سهام ۲۰ هزار تومنی‌ای ارزان باشه!
فاکتورهای بنیادی تنها قیمت نیستن، بلکه چیزهایی هستن که بوسیله نسبت سنجی با قیمت ها میتوان ارزندگی یا عدم ارزندگی یک سهم را ارزیابی کرد!!
خب، اگه دنبال سود از بالا رفتن قیمت نباید باشیم پس چطوری سود کنیم؟!! اصلا چه مَرَضیه بریم سهام بخریم اگه قراره قیمتش بالا نره؟!!
پاسخ: فرض کنید تو بازار سهام سرمایه گذاری نکردید! شما یک کارخانه دار هستید و تنها از سود تولید و فروش کارخانه‌ی خود سود یا درآمد کسب میکنید!
در بازار سهامم دقیقا همینگونه باید باشیم! ما باید گزینه های ارزان و سود ساز رو پیدا کنیم و از فروشندگانش بخریم تا بتونیم تعداد بیشتری از سهام یک شرکت رو در قیمت های کمتری تصاحب کنیم تا در آینده سود بیشتری از تولید و فروش اون شرکت رو بدست بیاریم!
حالا اگر شرایطی مثل دو سه سال قبل رخ داد و قیمت سهام سر به فلک کشید و از حالت اول (طلا به قیمت خاک) به حالت دوم (خاک به قیمت طلا) تغییر پیدا کرد اون وقت سهاممون رو میفروشیم و از بالا رفتن قیمتش هم سود کسب میکنیم! اما این کار چند بدی هم میتونه داشته باشه!!!👇👇👇
- با فروش سهام سود سازمون (نه سهام زیان ده) ولو اینکه علی الظاهر گرونم شده باشه، مرغ تخم طلای خود را سر میبُریم و دیگه اون سود ناشی از تولید و فروش شرکت رو در آینده دریافت نخواهیم کرد!!
- شاید الان قیمت اون سهام گران شده باشه اما لزوما بدین معنا نیست که قراره حتما ریزش کنه!! ممکنه درجا بزنه و ریزش نکنه! یا کمتر از بقیه ریزش کنه! و یا بواسطه سود سازی بیشتر شرکت سقف های جدیدی ثبت کنه! (معمولا خودم نمیفروشم کما اینکه تو قله سال ۹۹ نفروختم سهام های خوبم رو!)
- ممکنه بواسطه اشتباهات دیگر که از فریب های بازار حاصل میشه، سود حاصل از فروش سهام خوب رو هم از دست بدیم!! در این صورت هم داراییمون رو دادیم رفته و هم سودش رو نابود کردیم!! (کاری که نوسان گیرا میکنند!!)
- ممکنه هرگز نتونیم همون سهام رو در قیمت کمتر بخریم و مجبور بشیم گران ترم بخرمیش!!
- سود حاصل از عملکرد شرکت در دوره های رکود بازار سرمایه رم از دست خواهیم داد چون با فروش سهام خوبمون مرغ تخم طلا رو سر بریدیم و دیگه مرغی نیست که برامون تخم بذاره!!!
خب الان شرایط بازار سهام ایران چگونه است؟!
پاسخ: با صرف نظر از تعداد محدودی سهام، میتوان گفت کلیت بازار یا اکثریت سهام با توجه به فاکتورهای بنیادی شرکت ها از نظر ارزندگی در جایگاه ارزنده و بسیار ارزنده قرار گرفتن!!! یعنی : (طلا به قیمت خاک)
من مرتب و پیوسته فاکتوهای مهم بنیادی شرکت ها رو چک میکنم؛ همه چیز عالی است! اغلب شرکت ها پیوسته در حال رکورد زنی در حوزه مقدار تولید، مقدار فروش، سود سازی و …. هستن! در عین حال قیمت سهامشون به شدت کاهش پیدا کرده ولی خوشبختانه هیچ توجهی به عملکرد شرکت ها نمیشه! اکثر سهام از نظر ارزندگی در شرایطی شبیه اوایل سال ۹۸ و حتی سال ۹۷ به قبل قرار گرفتن!!!!
اما این بی توجهی به عملکرد عالی شرکت ها ناشی از ترس فعالین و خشم اونها از بالا نرفتن قیمت سهام و سیاست گذاری های به شدت غلط دولت وقت هست که منجر به بیش فروشی و کاهش بیشتر قیمت ها میشه و به شما این فرصت عالی رو میده که طلا رو به قیمت خاک بخری و بیشترین نفع رو در بلند مدت کسب کنی!!!
چرا که همه فاکتورهای بنیادی شرکت ها به شدت صعودی بوده و قیمت سهام اونها به شدت نزولی بوده!!! همانند سهام شرکت آمازون که از ۱۲۶ دلار ریخت تا ۶ دلار!! در عین حال فاکتورهای بنیادی آمازون رو به رشد بود!! و اکنون آمازون جزو ۴ شرکت تریلیون دلاری برتر دنیا است از نظر ارزش بازاری!!!
حالا اگر شما گول رئیس جمهور رو خوردی و خونه و ماشین و فرش زیر پا و …. رو فروختی و وام و مضاربه هم گرفتی و تو قله قیمتی وارد بازار شدی و متضرر شدی و به دیگران هم زیان زدی و به دولت و بازار سرمایه بدبین هستی، اولا واقعا درکت میکنم و ثانیا بهت پیشنهاد میکنم خودت و دیگران رو دیگه ملامت نکن و مسئولیت عملت رو بپذیر و تصمیم بگیر با شیوه ای درست سرمایه گذاریت رو ادامه بده و رشد کن چون تو که قادر نیستی یک شرکت بزرگ مثل پالایشگاه یا پتروشیمی یا فولاد سازی یا داروسازی و غذاسازی احداث کنی! ولی میتونی مالک بخش کوچکی از این شرکت ها باشی و از محل سود تولید و فروش اون شرکت ها درآمد کسب کنی ……
همچنین اگر بهانه داری که دیگه پول و سرمایه واسه سرمایه گذاری نداری و هرچی داشتی نابود شد، من بهت یاد میدم چطوری با بی پولی دوباره شروع کنی و ادامه بدی …. (جهت مشاوره میتونی با من در ارتباط باشی)
شایدم بگی اصلا پولم دارم ولی کلا پشت دستمو داغ کردم دیگه سهام بخرم!!
بذار برات یه مثال بزنم؛ دوتا قطعه زمین هست یکی بایر و بی آب و دیگری آبدار و درخت کاری شده و میوه ده
زمین بایر دوسال قبل ۱ میلیون بود و زمین باغی مثمر ثمر پس از گذشت دو سال شده ۳۰۰ هزار تومن!!
حالا شمایی که دوسال قبل برای خرید اون زمین بایر بی آب و غیر مثمر حاضر بودی ۱ میلیون تومن پول بدی و دادی و ضررم کردی! حالا حاضر نیستی به زمین باغی آبدار و مثمر ثمر یک سوم اون پول رو بعد از گذشت دو سال بدی تا به درآمد و سود برسی؟!!!
حالا آیا بنظرت منطقیه چون یکبار متضرر شدی پس بازم حتما متضرر میشی؟!!
بدون شک سود و زیان شما اول توی ذهنت پدید میاد و بعد در واقعیت خودش رو نشون میده!!
اگر سعی کنی ذهنت رو برای کسب سود یا درآمد برنامه ریزی کنی بی شک با استفاده از تجربیات تلخ گذشته میتونی آینده بهتری رو تجربه کنی!!
بطور مثال خودم با ایجاد ذهنیت صحیح، در بورس کلا حدود ۳ میلیون تومن تا حالا زیان کردم اونم مال سال ۹۷ بود که تازه شروع کرده بودم؛ طی ۲ سال و اندی فعالیت شرکتیمم هنوز یک دونه سهام زیان نکردم!! درسته که قیمت دارایی هامون در بازار کاهش پیدا کرده و تبعا قیمت سهام شرکتمون کاهش پیدا کرده اما این از نظر علم حسابداری و مالی زیان محسوب نمیشه مادامیکه داراییت رو به قیمتی کمتر از قیمت خریدت نفروخته باشی!!
بلکه این صرفا یک کاهش قیمت بازاری است که از نگاه من تنها یک تخفیف ویژه و فوق العاده از طرف آقای بازار به شما است که برات فرصت خرید و موقعیت رشد و کسب سود و درآمد ایجاد میکنه ولاغیر!!
با این نگاه و با این دیدگاه و با رعایت تکنیک های مدیریت سرمایه هرگز ضرر نخواهید کرد!!!
حالا اصلا چرا باید سرمایه گذاری کنیم اونم از طریق خرید سهام؟!!
چرا در طلا و دلار و ارز دیجیتال و ملک و ماشین و کالا و سپرده بانکی و اوراق بهادار سرمایه گذاری نکنیم؟!!
اولا که ما نمیگیم در اینها سرمایه گذاری نکنید و فقط تو سهام سرمایه گذاری کنید؛ به هر حال هر کسی یک علاقه ای داره و باید دنبال علاقش بره
علاقه منم به سهام هست و برای این مسئله ادله خاص خودم رو دارم که شاید براتون مفید باشه …
- معتقدم باید در دارایی های مولد و دارای ارزش افزوده سرمایه گذاری کرد؛ از اونجایی که سهام یک دارایی مولد و دارای ارزش افزوده است، سهام رو انتخاب کردم
بر خلاف دلار و طلا و ملک و خودرو و ارز دیجیتال که ارزش افزوده ای ندارن و صرفا قیمتشون بالا میره!! - دارایی باید خاصیت ضد تورمی هم داشته باشه؛ از اونجایی که سهام در بلند مدت عملکرد ضد تورمی داره، سهام رو انتخاب کردم؛ بر خلاف دلار و سپرده بانکی که خودشون تورم زا هستن و به مرور زمان ارزششون پیوسته کاهش پیدا میکنه؛ مثلا دلار طی ۶۰ سال گذشته ۵۰ برابر ارزشش کاسته شده!! ریال ایران هم که مستحضر هستید خودتون!!!
- دارایی نباید مستهلک باشه؛ از اونجایی که سهام دارایی مستهلک نیست ، سهام رو انتخاب کردم؛ برخلاف خودرو و مسکن که به مستهلک میشن!!
- دارایی باید جاگیر نباشه و نیاز به هزینه و زحمت نگهداری نداشته باشه؛ از اونجایی که سهام جاگیر نیست و نگهداری لازم نداره سهام رو انتخاب کردم؛ بر خلاف کالا که هم جاگیره و هم نیازمند نگهداری و هزینه های مربوطه مثل انباداری است
- دارایی باید قابل ارزش گذاری باشه؛ از اونجایی که سهام با شاخص های متعدد علمی قابل ارزش گذاری است، سهام رو انتخاب کردم؛ برخلاف ارز دیجیتال که قابل ارزش گذاری نیست!!!
- دارایی باید به نحوی باشه که در دوره ای به شدت ارزان بشه و در دوره ای به شدت گران تا بشه خیلی ارزون خریدش و خیلی گرون فروختش!! سهام این قابلیت رو داره برخلاف کالا و مسکن و خودرو و دلار و ….؛ واسه همینم سهام رو انتخاب کردم
- دارایی باید با کمترین پول ممکن خریداری بشه؛ از اونجایی که با کمترین میزان پول میشه سهام خرید، سهام رو انتخاب کردم برخلاف مسکن و خودرو و کالا که باید پول زیادی صرفش کرد!!
(حداقل قیمت خرید سهام در بورس ۵۰۰ هزار تومنه و حداقل قیمت خرید سهام در شرکت خودمون ۵۰ هزار تومنه! یعنی یک دهم بورس!! واسه همینم همواره از سهام شرکت خودمون میخرم و از روش غیر مستقیم برای سرمایه گذاری در بورس استفاده میکنم!!)
و …..
پس تصمیم بگیر سرمایه گذاری کن و رشد کن و بجای اینکه یک عمر برای پول کار کنی اجازه بده پول برات کار کنه تا بتونی به استقلال مالی و آزادی مالی و زمانی و مکانی دست پیدا کنی و وقت بیشتری رو در کنار خانواده و دوستات بگذرونی …..
✍️ سید محسن قاسم پور